91丨精品丨蝌蚪丨

他还表示，期待与中国贸易谈判第一阶段协议能够完成。责任编辑：赵明原标题：北部湾航空拟收购华安财险17.86%股权来源：每日经济新闻每经记者 袁 园 每经编辑 卢九安近期，海南航空控股股份有限公司（以下简称海航控股）发布公告称，控股子公司广西北部湾航空有限责任公司（以下简称北部湾航空）拟受让华安财产保险股份有限公司（以下简称华安财险）共计17.86%股权，交易金额13.09亿元。

作为一种投资产品，ETF在美国的发展历史超过25年。1993年，SEC批准了第一只ETF——一只追踪标普500指数的国内宽基指数股票基金。2008年之前，SEC仅对跟踪特定指数的ETF发放许可。这些ETF——通常被称为指数型ETF——被设计用来跟踪标的指数的表现，也有一些产品跟踪的是某个杠杆指数、反向指数或反向杠杆指数的表现。截至2018年底，1660只指数型ETF的合计资产规模约为3.2万亿美元。

图表4.4二级市场上ETF流动性提供商的数量很多1． 出于调研的目的，“流动性提供商”是指持续（regularly）为ETF份额提供双边报价的主体；2． “注册做市商”向某家交易所注册，为该交易所的ETF份额提供双边市场。来源：ICI，《交易所交易基金授权参与商的角色和活动》。

截至2018年12月31日，华安保险经审计总资产为164.32亿元，净资产为49.86亿元；2018年经审计营业收入124.1亿元，净利润-2.32亿元。截至2019年6月30日，华安保险经审计总资产为178.92亿元，净资产为48.21亿元；2019年6月经审计营业收入65.84亿元，净利润9327.18万元。

恒太商业管理有限公司董事长胡敏杰透露，在过去十年，全国商业营业用房开工建设达20.9亿平方米，但建成开业率为43%左右；而百强房企所持有的商业项目，达到盈亏平衡点的为36%。就商业模式的同质化而言，绿城管理集团副总经理祝军华表示，中国商业发展的第一阶段是规模化过程，如果没有规模就没有话语权，规模需要标准化，标准化就需要可复制，所以导致了同质化。不过，他也认为，规模发展阶段就要过去了，因为投资已到了边界，加之整个回收周期太长和融资环境的变化。“第二阶段会朝着多元化的精准定位发展，尽可能减少同质化构成的商业模式出现。”

对于以针对特定风险敞口——如宽基市场指数、特定行业或地区指数、或基于特定规则的策略指数等——进行交易的投资者而言，ETF是一种便利性高、成本低廉的工具。数十年来，随着越来越多的机构投资者和零售投资者将ETF作为其投资选择，ETF的投资需求显著增长。过去十年，ETF新增规模超过2.3万亿美元。随着投资者的需求持续增长，发起人已经开发出能够满足不同投资目标的ETF。截至2018年底，美国ETF行业资产规模达到3.4万亿美元，仍然是世界上最大的ETF市场。尽管ETF与共同基金在基本特征上有很多相似，但这两种投资产品在运作和结构上依然有着重大差异。