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责任编辑：张瑶【智通观点】1． 近期港股市场的走势比想象中的要弱，主要还是担心国内的经济数据，另外就是表现在汇率上的外围风险的影响。关于国内经济数据，其实可以反过来看周末发生的一件事：银保监会回应加强地产信托业务调控：抑制资金过度流向房企，并且银保监会还约谈了部分信托公司，要求限制对于地产的融资。地产行业的限制某种程度上说明决策层对于宏观的判断并不悲观，继续有定力的在推进升级。流动性方面的结构性宽松，尤其是直接融资的扶持态度是很明确的，周末易会满主持召开证券基金经营机构座谈会 着力推动权益类基金的发展就是直接证明。但是从汇率角度来看，外资也还是比较担心外围的风险尚未完全释放。在未有新消息刺激情况下，目前继续维持震荡上行的判断，目前上下行空间都很有限，保持耐心，若有调整，是买入的机会。

2.2 MSCI渐行渐近，投资热度上升距离A股成分正式纳入MSCI新兴市场指数仅余不足1个月，MSCI渐行渐近。当前中国正处于经济转型期，在劳动力红利消失后，原来的投资驱动型经济正逐步转型为创新驱动，与上世纪90年代中旬韩国的境况相似。而借鉴韩国的发展经验，纳入MSCI的大背景是经济逐步转型与扩大对外开放。纳入初期对金融、医药与食品饮料等行业有所提振，中长期看电子、食品饮料、金属制品与保险行业受益最为显著。从对外开放角度看，纳入后外资话语权逐步扩大，同时配置效率较韩国本土资金高。市场交易特征上，换手率与估值中枢无显著趋势，波动率逐步下降，与海外市场的联动性则有所提高。根据我们的测算，A股纳入MSCI预计短期带来资金流入约千亿，完全纳入有望带来2.3万亿增量资金。从拟纳入MSCI的232只标的分布看，大金融与大消费龙头在短期内受配置资金驱动而受益。近期国内外资金加紧布局MSCI，短期内投资热度上升。

责任编辑：张申参考消息网5月27日报道 台湾媒体报道称，近日，东航、国航、南航、厦航、深航、昆航等多家大陆航空公司正式致函波音公司，就波音737MAX停飞及前期订购的737MAX延迟交付造成的损失提出赔偿要求。据台湾《联合报》5月23日报道，中国南方航空负责人表示，南航自3月11日起已暂停24架波音737MAX飞机的商业运行。据了解，南航要求波音公司尽快就赔偿方案进行磋商。南航是大陆主要航空公司中拥有波音737MAX飞机最多的一家。

三、运用货币期货对冲汇率风险由于期货和现货价格齐涨共跌、走势高度相关，我们可以通过在期货市场建立与现货市场方向相等、数量相反的头寸，使得期货和现货市场的盈亏相抵，达到对冲风险、套期保值的效果。下面，我们通过3个案例来说明如何运用货币期货来进行套期保值。需要指出的是，由于期货交易成非常小，为了便于计算，案例中忽略了期货交易成本。

而到了2018年12月7日，由于巨龙控股的资金周转情况暂未能得到有效缓解，价款再次延期至2019年12月31日前支付。此次巨龙控股再次未按照还款进度支付金额，中小板公司管理部10月10日向公司下发关注函，要求公司说明是否存在控股股东占用上市公司资金的情形，并判断后续转让款的可收回性。

3.2 利率继续上行从各项经济数据来看，美国经济已经长期处于高度景气状态，且趋势向好，劳动力市场接近充分就业，未来加息理由仍然充分，加息对股票市场估值起到抑制作用，进而引发了一定程度的系统性风险，行业之间的表现很难出现持续看涨或看跌的行业。5月9日，美国10年期国债收益率突破3.0，这印证了我们自3月以来一直提醒“关注长端利率上行”的观点。另外，中美贸易战及中东地缘政治也给市场带来较大的不确定性也会进一步影响海外股市的稳定。